ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 03.12.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара остается под сильным давлением из-за вернувшихся ожиданий повышения ставок в Штатах в 2015 году и вероятности начала покупок суверенных облигаций стран зоны евро на фоне явной слабости европейской экономики.

Техническая картина:
Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13, SMA 100 и SMA 200. RSI ниже уровня в 50%, но демонстрирует ослабление снижения. Стохастики расположены в зоне перепроданности. MACD расположен ниже нулевой отметки.

Торговые рекомендации. Продаем пару на хороших данных из США при прорыве уровня 1.2355 с локальной целью 1.2300, а затем 1.2250.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 03.12.2014 г.

Евро провалился ниже сильных уровней поддержки

Экономики стран лидеров еврозоны продолжают испытывать серьезные проблемы, что значительно повышает вероятность начала покупок ЕЦБ государственных облигаций стран еврозоны. Сегодня были опубликованы значения индексов деловой активности в секторе услуг Испании, Италии, Франции и Германии, которые подтверждают слабость их экономик. Позднее будут также представлены цифры деловой активности в секторе услуг еврозоны за ноябрь. Прогнозируется отсутствие какой-либо динамики. Если данные это подтвердят, то евровалюта продолжит свое снижение.

В тоже время настроения в отношении доллара заметно улучшились. Рост доходностей по гособлигациям США продолжается. 10-летните трежерис утром прибавляют 0.009 пункта и находятся на уровне 2.2941%.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2335 (-0.38%), GBPUSD - 1.5631 (-0.03%), USDJPY - 119.35 (+0.09%). Индекс доллара находится на уровне 88.90 (+0.23%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 04.12.2014 г.

Будет ли евро падать дальше?

В среду на фоне роста спроса на американский доллар единая валюта оказалась под сильным давлением и упала к минимальным значениям августа 2012 года. Разочаровывающие данные индекса деловой активности в секторе услуг еврозоны в очередной раз показали, что европейская экономика остается по-прежнему в нисходящем тренде. Индикатор продемонстрировал вместо ожидаемой стагнации снижение в ноябре к отметке в 51.1 пункта против 51.3 пункта месяцем ранее. Розничные продажи также подвели, показав более низкий рост в 0.4% в октябре, чем предполагалось и, хотя это лучше, чем сентябрьское падение на 1.2%, но не настолько чтобы вселить оптимизм в инвесторов.
Рассматривая динамику экономики еврозоны создается впечатление, что это уже никогда не закончится, что вслед за летящей в пропасть Францией уже устремится и Германия. Правда ее лидеры и политические, и экономические все еще полны оптимизма и считают, что нет необходимости радикально решать проблемы глубочайшего системного европейского кризиса. Но, похоже, Германии, несмотря на ее вес в принятии важных решений в зоне евро, придется согласится с президентом ЕЦБ Марио Драги и рассмотреть вопрос о начале полномасштабной программы по стимулированию экономики – количественное смягчение.

Сегодня европейская экономика стоит у такой грани, за которой уже начинаются действительно серьезные разрушающие не только экономику, но и само существование еврозоны, процессы. Довольно продолжительный период экономической стагнации убивает бизнесы, высокая безработица явно не будет долго терпеться населением, что уже начало приводить к социальным волнениям. А ведь от этого недалеко и до полномасштабных протестов и начала процесса дезинтеграции стран еврозоны, поэтому у ЕЦБ нет больше времени ждать и наблюдать за тем как много десятилетний проект под названием «еврозона» начнет разрушаться.

Ранее в ноябре глава ЕЦБ уже говорил о том, что уже нет времени ждать, что необходимо действовать, его два предпоследних выступления были настолько «кричащими» об этом, что дважды обрушивали единую валюту. Похоже, что у еврозоны действительно уже нет в запасе времени на всякого рода согласования и обдумывания, пришло время действовать.

Принятые в сентябре и октябре программы по поддержке экономики – целевое финансирование банков (TLTRO) и покупка обеспеченных активов (ABS) пока не дали никакого результата. Главный риск, который все еще остается, несмотря на его отрицание немецкими финансовыми властями, а также членами ЕЦБ и самим М. Драги – дефляция, стоит у порога и уже занесла свою «руку» для того чтобы постучаться в «милые» и «прекрасные» двери еврозоны. Напомним, что дефляция все разрушающая, она топит предпринимательство, способствуя росту безработицы, падению расходов домохозяйств и так далее и так далее. Поэтому перед ЕЦБ стоит уже во весь рост проблема, которую просто уже необходимо решать, тем более есть положительные примеры (США) Великобритания и Япония), о которых, кстати сам Драги также упоминал в ноябре – это полномасштабная покупка суверенных облигаций стран зоны евро.

Как нам представляется, сегодня существует реальная возможность объявления ЕЦБ начала европейской программы количественного смягчения, правда, большинство экспертов склоняется к тому, что такого решения не будет. Но даже если так все и случится, то ЕЦБ не удастся промолчать. Скорее всего, он выразит крайнюю озабоченность экономической картиной в еврозоне, отметит устами своего лидера, что стоит на низком старте для начала QE уже в начале нового года. И если действительно Драги даст понять о том, когда будет начата программа этого будет достаточно для того чтобы единая валюта полетела вертикально вниз, так как рынок будет отыгрывать сам факт реализации QE, потому что в настоящий момент эти меры пока еще не учтены в котировках евро.

Главное в новостях (время московское):
12:10 Еврозона Индекс PMI для розничной торговли ноябрь предыдущее значение 47,0
15:00 Великобритания Решение Банка Англии по процентной ставке – прогноз 0,50%; предыдущее значение 0,50%
15:00 Великобритания Объём выкупа активов Банком Англии предыдущее значение 375 млрд. фунтов 375 млрд. фунтов
15:30 США Количество запланированных увольнений (от Challenger) ноябрь предыдущее значение 11,9% г/г
15:45 Еврозона Решение ЕЦБ по процентной ставке – прогноз 0,05%; предыдущее значение 0,05%
16:30 Еврозона Пресс-конференция президента ЕЦБ М. Драги
16:30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 24-30 ноября – прогноз 297.000; предыдущее значение 313.000
16:30 США Выступление президента ФРБ Кливленда Л. Местер
18:00 Канада Индекс деловой активности от Ivey ноябрь – прогноз 53,2; предыдущее значение 51,2
18:30 США Изменение запасов природного газа 24-30 ноября n/a n/a -162 млрд. куб. футов
20:30 США Выступление Л. Брейнард (ФРС)

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 04.12.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
После падения в среду пара консолидируется у уровня 1.2300. Какое-либо решение ЕЦБ о начале количественного смягчения приведет к падению пары.

Техническая картина:
Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13, SMA 100 и SMA 200. Стохастики и RSI расположены в зоне перепроданности. MACD находится ниже нулевой отметки и указывает на ослабление снижения.

Торговые рекомендации. Продаем пару на новостях о QE в еврозоне с локальной целью 1.2240 и затем с 1.2050.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 04.12.2014 г.

Рынок находится в ожидании заявления ЕЦБ

Основная валютная пара подрастает от уровня 1.2300 по причине корректировки позиций инвесторами на ожиданиях решения ЕЦБ о перспективах начала выкупа государственных облигаций в рамках программы количественное смягчение. Опубликованные утром данные с рынка труда Франции указывают на устойчивую негативную динамику. Уровень безработицы вырос с 10.1% до 10.4%, а вышедшие ранее цифры по потребительской инфляции в еврозоне, а также в целом слабые данные производственных показателей подтверждают слабость европейской экономики.

Можно предположить, что если сегодня решение по QE так и не будет принято, то любой комментарий указывающий на вероятные сроки его начала в следующем году окажут негативное влияние на единую валюту. Но если все-таки Драги устоит перед напором рынка и ничего конкретного не сообщит, тогда существует вероятность локального роста евро против всех основных валют.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2318 (+0.07%), GBPUSD - 1.5675 (-0.07%), USDJPY - 119.91 (+0.10%). Индекс доллара находится на уровне 88.96 (-0.04%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 05.12.2014 г.

Евро получил небольшую передышку

После того как в четверг ЕЦБ оставил ключевую процентную ставку без изменений, а Марио Драги с большим трудом удержался от того, чтобы не проговориться, что программа количественного смягчения будет начата после нового года, рынок разочаровался и инвесторы фиксировали часть коротких позиций по единой валюте. Основная валютная пара евро доллар, протестировав уровень 1.2280, отскочила к 1.2455 и на фоне новых продаж скорректировалась к 1.2378.

Довольно волатильные торги оказались поистине «валидольными», так как президент ЕЦБ М. Драги всячески старался оставить у рынка надежду на то, что не все еще потеряно с перспективами программы количественное смягчение. Было много чего сказано, но главное, что можно вынести из этого то, что в январе Европейский ЦБ решит будет ли он начинать широкомасштабную программу выкупа активов за исключением золота или нет. ЕЦБ взял паузу, так как хочет проанализировать результаты ранее принятых программ TLTRO и ABS. Такое поведение, вероятнее, всего обусловлено сильным сопротивлением Бундесбанка самой идее QE, но, вероятнее всего, дальнейшее реальная стагнация или даже ухудшение европейской экономики в целом и немецкой в частности все-таки смягчит позицию Германии и откроет дорогу для полномасштабной покупки суверенных облигаций причем не только Европы, но и как сказал Драги США.

Ну, а сегодня все внимание рынка приковано к данным с рынка труда США. За последнее несколько дней активно комментировали ситуацию на рынках члены ФРС У. Дадли и С. Фишер, которые выразили желание чтобы ЦБ не затягивал с повышением ставок, в целом положительно характеризовали состояние американской экономики, что, кстати, позволило доллару выйти из продолжительного периода консолидации против евро и опуститься ниже сильного уровня поддержки 1.2400, а иене упасть к 120.00 против доллара.

Американская экономика продолжает демонстрировать устойчивый рост, который несколько замедлился, но все еще остается восходящим, что позволяет инвесторам надеяться на то, что Федрезерв не сойдет с ранее взятого курса на нормализацию денежно-кредитной политики. Эти надежды собственно и являются основной причиной силы доллара.

Рынок труда также прирастает новыми рабочими местами, что является сильным аргументом. Судя по словам Дж. Йеллен, главы ФРС, сильные экономические данные в целом и хорошая динамика с рынка труда в купе с повышением инфляции, могут явиться причиной для изменения денежно-кредитной политики. Йеллен как всегда осторожна, но дала ориентиры, которые могут быть причиной для повышения ставок – состояние рынка труда и инфляция. Если первый демонстрирует хороший предкризисный темп роста, то со второй пока не все просто. Потребительская инфляция в Штатах несколько оживилась, но рост крайне медленный и, похоже, еще замедлится из-за резкого снижения цен на энергоносители. Поэтому рынок, оставаясь в напряжении будет с большим вниманием следить за риторикой Йеллен на пресс-конференции после двухдневного заседания ФРС 16-17 декабря.

А сегодня можно предположить, что если цифры по безработице не подкачают, то доллар получит краткосрочную поддержку против основных валют, а основная валютная пара евро доллар протестирует уровень 1.2300, так как любой позитив со стороны рынка труда будет поддерживать у инвесторов надежду на повышение ставок в Штатах в следующем 2015 году.

Главное в новостях (время московское):
10:00 Германия Изменение объёма заказов в промышленности октябрь – прогноз 0,6% м/м; предыдущее значение 0,8% м/м
11:00 Швейцария Объем валютных резервов ноябрь предыдущее значение 460,4 млрд. франков
12:30 Великобритания Ожидаемая потребительская инфляция предыдущее значение 2,8%
13:00 Еврозона Пересмотренные данные по изменению ВВП 3 кв. 2014 – прогноз 0,2% кв/кв; предыдущее значение 0,2% кв/кв
16:30 Канада Изменение количества занятых ноябрь – прогноз 5.300; предыдущее значение 43.100
16:30 Канада Сальдо торгового баланса октябрь – прогноз 0,4 млрд. CAD; предыдущее значение 0,7 млрд. CAD
16:30 Канада Уровень безработицы ноябрь – прогноз 6,6%; предыдущее значение 6,5%
16:30 Канада Производительность труда 3 кв. 2014 – прогноз 1,5% кв/кв; предыдущее значение 1,8% кв/кв
16:30 США Изменение числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе ноябрь – прогноз 225.000; предыдущее значение 214.000
16:30 США Сальдо торгового баланса октябрь – прогноз -41,2 млрд. долл.; предыдущее значение -43,0 млрд. долл.
16:30 США Уровень безработицы ноябрь – прогноз 5,8%; предыдущее значение 5,8%
16:30 США Изменение средней почасовой заработной платы ноябрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м
16:45 США Выступление президента ФРБ Кливленда Л. Местер
18:00 США Объем производственных заказов октябрь – прогноз -0,2% м/м; предыдущее значение -0,6% м/м
22:45 США Выступление С. Фишера (ФРС)
23:00 США Изменение объема потребительского кредитования октябрь – прогноз 16,5 млрд. долл.; предыдущее значение 15,9 млрд. долл.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets