ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 19.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара остается в краткосрочном восходящем тренде, который очень напоминает формирование фигуры продолжения тренда «медвежий флаг». Цена не смогла достигнуть максимума понедельника 1.2576 и практически застыла в ожидании выхода октябрьского протокола заседания ФРС. Положительный настрой Федрезерва в отношении продолжения выбранного пути в сторону повышения ставок окажет поддержку доллару. Обратное наоборот приведет к его ослаблению.

Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше ЕМА 5, ЕМА 13 и SMA 100, но ниже SMA 200. RSI расположен выше уровня в 50% и движется горизонтально с небольшим понижением. Стохастики вышли из зоны перекупленности и дают сигнал на продажу. MACD показывает ослабление роста пары. В целом индикаторы показывают на вероятность снижения цены.

Торговые рекомендации. Ожидаем публикации протокола и на его позитиве продаем пару с локальными целями 1.2425, а затем, при реализации фигуры «медвежий флаг», 1.2355-60.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 19.11.2014 г.

Сегодня в фокусе рынка минутки ФРС

Внимание рынка сегодня сосредоточено на публикации минуток ФРС или протокола октябрьского заседания. Инвесторы ожидают подтверждения курса ФРС на нормализацию денежно-кредитной политики в 2015 году. Но в тоже время наученные некоторыми расхождениями между минутками и пресс-релизом сразу после заседания, которые были в сентябре, проявляют осторожность. Если в минутках опять будет заявлен оптимизм в отношении восстановления экономики и будут отсутствовать всякого рода опасения, связанные с экономиками стран за пределами США, можно ожидать позитивного отношения к этому инвесторов и поддержки с их стороны доллара США.

Основания на это надеяться действительно существуют, так как Дж. Йеллен и в целом позиция Федрезерва неоднократно акцентировалась на том, что перспективы повышения ставок в Штатах будут зависеть от состояния экономики, которая продолжает расти. Представление во вторник данных по индексу цен производителей является очень оптимистичным, так как указывает на то, что компании начали поднимать цены на свою продукцию вследствие роста спроса, что в последствие приведет к росту потребительской инфляции.

Сегодня будут публиковаться данные по разрешению на строительство и они, как прогнозируется должны показать рост в 1.040М против предыдущего значения в 1.018М и, если это подтвердится, то это будет очередным позитивом для доллара.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2539 (+0.06%), GBPUSD - 1.5611 (-0.12%), USDJPY - 117.38 (+0.44%). Индекс доллара на уровне 87.70 (+0.07%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 20.11.2014 г.

Минутки ФРС показали неизменность курса ФРС

Опубликованный в среду протокол октябрьского заседания ФРС не выявил дискуссии между его членами по вопросу о сроках начала повышения ставок чего, собственно, и ожидали от него рынки. Надежды не оправдались, что привело в моменте к росту волатильности, но затем более детальное изучение документа показало, что несмотря на опасения замедления мирового экономического роста, экономической слабости еврозоны и Японии, а также ожидания некоторого торможения роста в Китае, члены FOMC указали, что эти внешние факторы будут влиять на экономику Штатов ограниченно. Минутка также продемонстрировали, что Комитет по открытому рынку ожидает краткосрочного замедления инфляции, но при этом решение завершить программу количественного смягчения было принято всеми членами за исключением одного.
В целом содержание протокола не противоречило выпущенному 29 октября пресс-релизу ФРС. Протокол ярко показал, что для того чтобы ФРС приняла решение корректировать свое движение к нормализации денежно-кредитной политики необходимы значительные негативные изменения на рынке труда и разворот в инфляции в сторону ее снижения. Поэтому он полностью подтверждает с некоторыми оговорками ранее выбранный тренд на повышение ставок.

На фоне минуток Федрезерва иена, австралийский и новозеландский доллары продолжили снижение против доллара США, причем иена уверенно преодолела отметку 118.00 и продолжила свое движение к 122.00. Канадская валюта также оказалась под двойным давлением, с одной стороны опубликованного протокола, а с другой благодаря росту запасов нейти в США, что оказало негативное влияние на котировки сырой нефти.

Европейские валюты чувствовали себя против доллара несколько лучше. Стерлинг даже немного восстановился на закрытии коротких позиций. Франк немного снизился, а единая валюта удержалась выше ключевого уровня 1.2500.

Что касается единой европейской валюты, то ее поведение объясняется временным снижением риска дальнейшего понижения против доллара США по причине выходивших ранее позитивных данных по ВВП Германии и еврозоны, а также цифр индексов экономических настроений, которые показали рост доверия к экономикам ФРГ и еврозоны. Эти сильные данные, которые оказались сильными только потому что ранее выходили крайне слабые, стабилизировали единую валюту против американского доллара, и теперь, вероятно, все будет зависеть от выходящих данных не только из США, но и еврозоны. Если поток позитива продолжится, это может привести к значительному снижению ожиданий полномасштабного выкупа активов ЕЦБ и поддержать временно евро. Но в тоже время курс на повышение ставок в Штатах все равно возьмет верх и после некоторой коррекции основная валютная пара продолжит свое снижение на фоне расхождения в силах экономик и дифференциала процентных ставок между еврозоной и США, который будет благотворно сказываться на привлекательности активов, деноминированных в американском долларе.

Сегодня будут публиковаться значения по инфляции цен производителей стран лидеров еврозоны, индекс производственной активности PMI Германии, а также ряд других данных по еврозоне. Можно предположить, что, если в целом они окажутся позитивными – это может оказать локальную поддержку единой валюте. В тоже время их вероятная слабость приведет к смещению рисков в сторону евро и окажет на него давление.

Главное в новостях (время московское):
10:00 Швейцария Сальдо торгового баланса октябрь– прогноз 2,57 млрд. франков; предыдущее значение 2,45 млрд. франков
10:00 Германия Индекс цен производителей октябрь– прогноз -0,1% м/м; предыдущее значение 0,0% м/м
11:30 Германия Предварительное значение индекса PMI для промышленности ноябрь– прогноз 51,5; предыдущее значение 51,4
11:30 Германия Предварительное значение индекса PMI для сферы услуг ноябрь– прогноз 54,5; предыдущее значение 54,4
12:00 Еврозона Предварительное значение индекса PMI для промышленности ноябрь– прогноз 50,9; предыдущее значение 50,6
12:00 Еврозона Предварительное значение индекса PMI для сферы услуг ноябрь– прогноз 52,3; предыдущее значение 52,3
12:30 Великобритания Объём розничных продаж октябрь– прогноз 0,4% м/м; предыдущее значение -0,3% м/м
14:00 Великобритания Индекс ожидаемого объёма заказов в промышленности от CBI ноябрь– прогноз -3 -6
15:45 США Выступление члена FOMC Д. Тарулло
16:30 Канада Изменение объема оптовых продаж сентябрь– прогноз 0,7% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м
16:30 США Индекс потребительских цен октябрь– прогноз -0,1% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м
16:30 США Базовый индекс потребительских цен октябрь– прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м
16:30 США Число первичных заявок на пособие по безработице 10-16 октября– прогноз 286.000; предыдущее значение 290.000
17:45 США Предварительное значение индекса PMI для промышленности ноябрь – прогноз 56,2; предыдущее значение 55,9
18:00 Еврозона Индекс уверенности потребителей октябрь – прогноз -11; предыдущее значение -11
18:00 США Производственный индекс по данным ФРБ Филадельфии ноябрь – прогноз 18,9; предыдущее значение 20,7
18:00 США Продажи на вторичном рынке жилья ноябрь– прогноз 5,16 млн.; предыдущее значение 5,17 млн.
18:00 США Индекс опережающих индикаторов от Conference Board октябрь– прогноз 0,6% м/м; предыдущее значение 0,8% м/м
18:30 США Изменение запасов природного газа 10-16 октября предыдущее значение 40 млрд. куб. футов
20:00 Швейцария Выступление члена совета директоров ШНБ Ф. Цурбрюгга
21:30 США Выступление президента ФРБ Кливленда Л. Местер

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 20.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара остается в краткосрочном восходящем тренде. Позитивные данные из Германии и в целом из еврозоны, которые будут сегодня позднее опубликованы, могут поддержать пару, но для этого ей надо преодолеть отметку 1.2565.

Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше ЕМА 5, ЕМА 13 и SMA 100, но ниже SMA 200. RSI расположен выше уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики показывают усиление снижения цены. MACD демонстрирует ослабление роста пары. В целом индикаторы не подтверждают друг друга.

Торговые рекомендации. Ожидаем публикации данных из Германии и еврозоны. Прорыв выше уровня 1.2565, вероятно, приведет к локальному росту к 1.2630. В тоже время снижение ниже отметки 1.2500 усилит понижательное давление на пару и тогда, вероятно, ее понижение к уровню 1.2440.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 20.11.2014 г.

Экономика Германии демонстрирует слабость

Вышедшие на прошлой неделе цифры по ВВП Германии, а также значения индекса экономических настроений вдохновили инвесторов, ставящих на евро. Очевидно, что они предположили, что падение немецкой экономики приостановилось и наконец-то она нащупала дно. Но публикация данных, показывающих продолжение ослабления индекса цен производителей, а также падение индекса производственной активности до уровня в 50 пунктов, снижение ниже которого указывает на негативные тенденции, говорит о том, что немецкая экономика еще далека от благополучия.

Сегодня в 16.30 МСК будут представлены важные данные по потребительской инфляции в США. Прогнозируется рост показателя на 0.2% в месячном исчислении и в годовом выражение повышение до 1.8% против 1.7% месяцем ранее. Если данные выйдут не хуже прогноза, это окажет значительное влияние на настроения рынка, так как приведет к возобновлению роста ожиданий повышения ставки в первой половине следующего года. На этом фоне пара евро доллар должна получить сильный импульс к своему снижению.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2522 (-0.24%), GBPUSD - 1.5651 (-0.18%), USDJPY - 118.61 (+0.58%). Индекс доллара на уровне 87.94 (+0.30%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 21.11.2014 г.

Данные из еврозоны разочаровали, а из США вдохновляют

Предпоследний день недели, четверг, был наполнен большим объемом всякого рода важными экономическими данными из Европы и США. После публикации «радужных» значений по ВВП еврозоны и ее лидеров – Германии, Франции и Италии, неделю назад, а также подтверждения этой картины сильными данными индексов экономических настроений от Европейского института экономических исследований (ZEW), на рынке появилась надежда, что еврозона в целом сумеет удержаться от рецессии, в которую в очередной раз провалилась японская экономика. Но выход в четверг чрезвычайно слабых значений индексов производственной активности PMI еврозоны, ее опять же лидеров и в особенности Германии, разочаровали. Падение немецкого показателя до уровня в 50.0 пунктов при ожиданиях роста до 51.5 пункта против цифр за предыдущий период 51.4 пункта, опять вернуло на рынки пессимизм в отношении способности немецкой экономики успешно противостоять давлению кризиса. Значение этого показателя для еврозоны хоть и было несколько выше 51.3 пункта, чем для Германии, но также указывало на падение активности предпринимателей с предыдущего значения в 52.3 пункта.

Обрушение позитивных ожиданий такой статистикой привело к тому, что начавший было восстанавливаться евро потерял импульс и уже третий день корректируется на фоне сильного роста волатильности. Также росту единой валюты помешала публикации протокола последнего заседания ФРС, где при всех оговорках явно прослеживался курс на дальнейшее движение ЦБ США к нормализации денежно-кредитной политики. К тому же карты единой валюты смешала статистика по производственной инфляции, которая неожиданно выросла на 0.2% против ожиданий роста на 0.1% в месячном исчислении, а также повышение потребительской инфляции в годовом выражении до 1.7% против прогноза снижения до 1.6%. Также порадовал пересмотр в лучшую сторону повторных заявок на пособие по безработице, показавший их снижение до 2.300 000 против прогноза в 2.395 000 и предыдущего значения в 2.403 000.

Дополнительно сильными оказались цифры индекса опережающих индикаторов от Conference Board Inc., порадовал рост продаж на рынке вторичной недвижимости, и индекс производственной активности ФРС Филадельфии просто взлетел до 40.8 пунктов при прогнозе в 18.5 пунктов и значения за предыдущий период в 20.7 пунктов.

Такая картина, похоже, заметно приостановит попытки основной валютной пары продолжить рост и, вероятно, только надежды, ставящих на рост евро, все еще теплятся в ожидании того, что ЕЦБ не будет расширять далее стимулы из-за снижения вероятности рецессии в еврозоне, о чем продемонстрировал последний релиз прогноза ВВП. Но уже сегодня стойкость евро может быть подорвана комментариями президента ЕЦБ М. Драги, который даст пресс-конференцию в 11.00 МСК. Скорее всего, он опять сообщит о готовности ЕЦБ к новым стимулам. Напомним, что в понедельник своими словами, кстати, после публикации оптимистичных данных по ВВП, Драги обвалил евро на одну фигуру.
И что может тогда на фоне позитива из США и слабых данных из Европы остановить снижение евро, разве что последняя надежда — это публикация в понедельник 24 ноября данных от IFO, которые, как ожидается должны быть позитивным. Но опять же, по нашему мнению, это может только на время приостановить дальнейшее снижение единой валюты.

Главное в новостях (время московское):
11:00 Еврозона Выступление президента ЕЦБ М. Драги
12:00 Великобритания Чистый объем заимствований госсектора Великобритании октябрь– прогноз 6,9 млрд. фунтов; предыдущее значение 11,1 млрд. фунтов
16:30 Канада Базовый индекс потребительских цен октябрь– прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м
16:30 Канада Индекс потребительских цен октябрь– прогноз -0,3% м/м; предыдущее значение 0,1% м/м

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets