ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 13.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара продолжает консолидироваться, отрисовывает фигуру «вымпел», которая вероятнее всего реализуется вниз на фоне слабых данных по европейской экономике и, возможно, позитивных данных по розничным продажам в США, которые будут опубликованы завтра.

Техническая картина:
Цена находится на границе полос Боллинджера, чуть ниже ЕМА 5, ЕМА 13 и по-прежнему ниже SMA 100 и SMA 200. RSI расположен ниже уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики демонстрируют вероятность разворота вверх. MACD также показывает на приостановку роста цены.

Торговые рекомендации. Прорыв ниже уровня 1.2420 приведет к снижению пары к 1.2360, а затем, вероятно, к 1.2300 с последующей целью 1.2250.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 13.11.2014 г.

Евро консолидируется перед вероятным падением

Данные по потребительской инфляции в Германии, Испании, Франции и Италии, которые были сегодня утром опубликованы, показывают на продолжении стагнации, что, конечно же, не может не настораживать ЕЦБ. Отсутствие плавной динамики роста инфляционного давления, продолжительный период времени, негативно влияет на экономику и может явиться предвестником более серьезных проблем, а значит Европейскому центральному банку надлежит что-то делать в этом направлении, а не просто наблюдать, ожидая, что уже предпринятые ранее действия запустят инфляцию и будут способствовать росту деловой активности.

Единая валюта, как ни странно не отреагировала снижением евро на вышедшие данные и это не случайно, так как ключи от поведения основной валютной пары EURUSD уже находятся в руках статистики из США. Если завтрашние данные по розничным продажам окажутся не хуже прогноза и покажут рост на 0.2%, доллар получит поддержку против евро и, вероятнее всего, протестирует недавний минимум 1.2358. А пока мы ожидаем продолжения консолидации пары.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2461 (+0.19%), GBPUSD - 1.5773 (-0.02%), USDJPY - 115.53 (+0.00%). Индекс доллара на уровне 87.79 (-0.12%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.11.2014 г.

Доллар растет в преддверии публикации данных по розничным продажам из США

Выход более слабых чем ожидалось данных по заявкам на пособие по безработице в США оказал только краткосрочное негативное влияние на доллар. То, что количество заявок выросло на 12 000 до 290 000 при консенсус прогнозе в 281 000 произвело лишь временное ослабление американского доллара, так как в целом медианное значение по рынку труда указывает на устойчивое его восстановление, потому что уже два с лишним месяца заявки выходят ниже уровня в 300 000.

В четверг Дж. Йеллен не комментировала денежно-кредитную политику ФРС, но опять повторила важные слова, что по-прежнему ориентиром для Федрезерва является ценовая стабильность и ситуация на рынке труда. И хотя её слова не сказали рынкам ничего нового, они подчеркнули еще раз, что взятый ранее вектор направления к нормализации денежно-кредитной политики никак не изменился и будет зависеть от поступающих данных по экономике. Поэтому мы и наблюдаем основные движения на рынках после выхода важных показателей статистики по экономике США.

Заканчивающаяся неделя была довольно скудной на новости экономики, но при этом ярко характеризовала предпочтения инвесторов, который если и не занимали активную позицию в ожидании данных по розничным продажам в Штатах, которые будут опубликованы сегодня в 16.30 по Москве, то и не распродавали доллар только лишь корректируя свои позиции.

Ожидания хороших данных по розничным продажам не только удерживают доллар, но и сегодня в азиатскую сессию способствуют его росту, поэтому, исходя из поведения рынка, можно предположить, что позитивные данные, а напомним, предполагается рост показателя на 0.2%, подтолкнуть доллар вверх против всех основных валют без исключения.

Отслеживая динамику британского фунта, можно сказать, что последний прогноза Банка Англии по перспективам экономики настолько разочаровал рынок, что стерлинг за последние дни стал самой слабой валютой, которая потеряла уже порядка 300 пунктов и, похоже, на этом ее снижение не закончится. Если ранее падение основывалось на внутренних факторах, то сегодня на фоне позитивных данных из США, если они, конечно, не подкачают, это падение продолжится.

В отношении европейской валюты можно сказать, что отсутствие динамики роста инфляции, цифры по которой будут сегодня опубликованы, будет и далее усиливать ожидания полномасштабной программы по выкупу активов от ЕЦБ, что конечно же будет важным понижательным фактором для евро.

В общем оценивая вероятное развитие событий, можно предположить, что укрепление американского доллара продолжится и далее.

Главное в новостях (время московское):
10:00 Германия Предварительный данные по приросту ВВП 3 кв. 2014 – прогноз 0,1% кв/кв; предыдущее значение -0,2% кв/кв
12:30 Великобритания Изменение объемов строительства сентябрь – прогноз 3,7% м/м; предыдущее значение -3,95 м/м
13:00 Еврозона Окончательный индекс потребительского доверия октябрь – прогноз 0,4% г/г; предыдущее значение 0,4% г/г
13:00 Еврозона Предварительный прирост ВВП 3 кв. 2014 – прогноз 0,1% кв/кв; предыдущее значение -0,1% кв/кв
13:00 Еврозона Окончательный базовый индекс потребительского доверия октябрь – прогноз 0,7% г/г; предыдущее значение 0,7% г/г
16:30 Канада Промышленные продажи сентябрь – прогноз 1,3% м/м; предыдущее значение -3,3% м/м
16:30 США Базовый индекс розничных продаж октябрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение -0,2% м/м
16:30 США Розничные продажи октябрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение -0,3% м/м
16:30 США Индекс цен на импорт октябрь – прогноз -1,7% м/м; предыдущее значение -0,5% м/м
17:55 США Предварительный индекс потребительских настроений от Мичиганского университета ноябрь – прогноз 87,3; предыдущее значение 86,9
17:55 США Предварительные инфляционные ожидания от Мичиганского университета ноябрь предыдущее значение 2,9%
18:00 США Деловые запасы сентябрь – прогноз 0,3% м/м; предыдущее значение 0,2% м/м
18:30 США Запасы природного газа за неделю 2-9 ноября предыдущее значение 91 млрд.куб.фут

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 14.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара вырвалась из треугольника по причине ожиданий хороших данных по розничным продажам в Штатах. Предполагается рост показателя на 0.2%, в тоже время отсутствие роста инфляции в еврозоне усиливает ожидания рынком новых стимулов от ЕЦБ.

Техническая картина:
Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, а также под ЕМА 5, ЕМА 13 и по-прежнему ниже SMA 100 и SMA 200. RSI расположен ниже уровня в 50% и движется горизонтально. Стохастики демонстрируют усиление понижательной тенденции. MACD неинформативен.

Торговые рекомендации. Преодоление уровня 1.2420 приведет к ее дальнейшему снижению. Мы ожидаем падения к 1.2360, потом к 1.2300 с последующей целью 1.2250.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 14.11.2014 г.

Евро стоит перед новым падением

Рынок сегодня ждет выхода цифр по потребительской инфляции и ВВП в еврозоне. Предполагается, что данные показатели продемонстрирует отсутствие роста и останутся на уровне 0.4% и 0.1% в месячном исчислении соответственно, что является крайне неудовлетворительным.

Инфляция в зоне евро уже находится как прикованная на уровне 0.4% с июля 2014 года, по сути вот уже пятый месяц подряд, при этом годовое значение даже может оказаться ниже предыдущего и показать рост всего лишь на 0.7% против 0.8%. Годовые цифры ВВП также не проявляют никакой положительной динамики с июля этого года и остаются на уровне 0.7%. Такое развитие событий является крайне негативным и не должно остаться без внимания ЕЦБ. В среду М. Драги в очередной раз дал понять, что если экономическая ситуация не будет прогрессировать, то ЦБ может все-таки решиться на полномасштабный выкуп активов с целью завести мотор экономического роста в еврозоне. А значит выход данных на прежних уровнях будет усиливать ожидания рынком принятие новых мер уже на декабрьском заседании ЕЦБ, что в свою очередь будет негативом для единой валюты.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2465 (-0.08%), GBPUSD - 1.5680 (-0.19%), USDJPY - 116.29 (+0.45%). Индекс доллара на уровне 87.96 (+0.15%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 14.11.2014 г.

Инвесторы боятся сюрпризов от ФРС

Классическая пятничная полномасштабная фиксация прибыли по доллару США на отличных данных по розничным продажам в США, а также основным компонентам Мичиганского индекса настроений потребителей, значения которого также оказались на высоте, похоже, вызвана на самом деле не опасениями того, что ожидания перспектив роста инфляции несколько снизились, а вероятными сюрпризами от ФРС.
В среду будет опубликован протокол октябрьского заседания Федрезерва по монетарной политике, который несомненно окажет влияние на рынки.

Вероятно, рынок помня, как ранее суть предыдущего сентябрьского заседания после публикации протокола, была дополнена опасениями, связанными с перспективами прекращения программы QE3, укреплением доллара, а также слабостью мировой экономики, что вызвало довольно глубокую коррекцию американского доллара, решил проявить осторожность. К тому же появились формальные причины – выход цифр по ожидаемой инфляции Мичиган, которые показали ее коррекцию с уровня 2.8% до 2.6%, вызвав спекуляции, что Федрезерв может основываясь только на этом пересмотреть свои планы, связанные с курсом на нормализацию денежно-кредитной политики в следующем году.

Но мы позволим себе с этим не согласиться и постараемся это обосновать.

В своих решениях о повышении ставок в следующем году, как заявляла неоднократно ФРС в лице своего лидера Дж. Йеллен, ЦБ США будет основываться на динамике рынка труда, общем состоянии экономики и, конечно же, инфляции. Что касается, рынка труда, то он своими темпами роста вышел на докризисный уровень, что являлось одной из важнейших причин возникновения разговоров в ЦБ о необходимости начинать ужесточать денежно-кредитную политику. Ранее в бытность председательства Б. Бернанке в ФРС он заявлял, что ставки будут меняться при приближении уровня коэффициента безработицы к 5.5-5.6%. В настоящий момент цифры этого показателя находятся на уровне 5.8%, а общий темп снижения безработицы заставил даже очень осторожную Дж. Йеллен рассуждать о перспективах повышения ставок.

Основные макроэкономические показатели также показывают устойчивый темп восстановления экономики. Единственное торможение проявляет инфляция, которая все еще остается ниже порогового уровня в 2.0% и в годовом исчислении составляет около 1.7%, но в целом хотя и медленно, но продолжает расти, что, на наш взгляд, оправдывает решение ФРС начать плавное повышение ставок. Поэтому обоснование вероятного решения ФРС не начинать повышение ставок в следующем году по причине выхода скорректированных значений показателя инфляции Мичигана, не обосновано.

ФРС, являясь серьезной организацией, призвана следить не за краткосрочной динамикой тех или иных показателей, а регулировать и предотвращать начало негативных тенденций на ранней стадии, смотря масштабно на состояние экономики. Поэтому ожидания того, что ЦБ вдруг неожиданно развернется является лишь спекуляцией, призванной обосновать фиксацию прибыли крупных игроков по весьма хорошим ценам.

Мы по-прежнему смотрим на доллар США, как актив имеющий перспективу к росту после некоторой коррекции. И если в среду протокол ФРС подтвердит суть выпущенного после заседания пресс-релиза без каких-либо сюрпризов, то американский доллар получит хороший повод для дальнейшего роста против основных валют.

Главное в новостях (время московское):
12:30 Великобритания Выступление главного экономиста комитета по денежной политике Банка Англии А.Халдейна
13:00 Еврозона Сальдо торгового баланса сентябрь – прогноз 16,2 млрд. евро; предыдущее значение 15,8 млрд. евро
14:00 Германия Выход ежемесячного доклада Бундесбанка
16:30 Канада Иностранные покупки ценных бумаг сентябрь – прогноз 11,32 млрд. канад. долл.; предыдущее значение 10,28 млрд. канад. долл.
16:30 США Производственный индекс по данным Федерального резервного банка Нью-Йорка ноябрь – прогноз 12,1; предыдущее значение 6,2
17:00 Еврозона Выступление президента ЕЦБ М. Драги
17:15 США Использование производственных мощностей октябрь – прогноз 79,3%; предыдущее значение 79,3%
17:15 США Изменение объема промышленного производства октябрь – прогноз 0,2% м/м; предыдущее значение 1,0% м/м

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets