КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 04.11.2014 г.

Рынок перешел в фазу ожидания

Инвесторская активность на валютных рынках заметно снизилась в преддверии выхода главных данных этой недели – публикации статистических данных по безработице в США. Ожидается, что американская экономика прибавит 231 000 новых рабочих мест. Такие позитивные ожидания поддерживают в участниках рынка предположения, что ФРС приступит к повышению краткосрочных ставок в первой половине 2015 года или как минимум в середине года

Днем будут опубликованы данные по индексу оптовых цен еврозоны. Прогнозируется дальнейшее снижение показателя, который уже устойчиво на протяжении, по крайней мере, последнего года демонстрирует дефляционную динамику. Слабое значение показателя вряд ли окажет негативное влияние на единую валюту, но в очередной раз убедит участников рынка в том, что еврозона нуждается в более радикальных мерах стимулирования.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2509 (+0.21%), GBPUSD - 1.6003 (+0.19%), USDJPY - 113.70 (-0.25%). Индекс доллара на уровне 87.31 (-0.17%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 05.11.2014 г.

Сегодня доллар может получить сигнал к росту

Во вторник американский доллар снизился против основных валют на фоне фиксации инвесторами прибыли перед заседаниями по денежно-кредитной политике ЕЦБ, Банка Англии и публикацией данных с рынка труда США. Как всегда, перед важными событиями участники рынка проявляют осторожность.

Внимание игроков в первую очередь будет обращено к заседанию ЕЦБ, от которого с одной стороны ничего нового не ожидают, но с другой, помня то как неожиданно для рынков на сентябрьском заседании он понизил процентные ставки до беспрецедентно низких уровней, можно ожидать и сюрприза, который конечно уже не выльется в новое понижение ставок, их уже не куда понижать, но может быть дан сигнал о решении проводить более масштабные меры поддержки экономики.

Последние данные из еврозоны продолжаю указывать на сохранение негативного статус кво. Инфляция остается на предельно опасном низком уровне, показатели промышленности демонстрируют в лучшем случае стагнацию, прогноз роста ВВП был понижен, а безработица остается на критически высоком уровне. Такая невеселая картина и заставляет инвесторов считать, что несмотря на свое «упрямство» Европейскому ЦБ придется что-то делать, так как промедление, что называется смерти подобно.

Ранее ЦБ Японии объявил о новым стимулирующих мерах, которые обвалили иену. То же самое рынок ожидает и от ЦБ еврозоны. И хоть власти и ЦБ Германии всячески этому сопротивляются, похоже слабость в немецкой экономике, которая начала проявляться в последнее время, заставит их с этим смириться.

А сегодня рынок будет внимательно следить за статистикой из Европы. Будут публиковаться цифры по экономике Великобритании, Франции, Италии, Испании и еврозоны в целом. Предполагается, что индексы деловой активности в секторе услуг в Испании и Франции покажут небольшой рост, а вот в Германии и еврозоне ожидается отсутствие изменений в этом показателе. В Британии прогнозируется снижение данного показателя.

Но наиболее важным событием для валютного рынка и не только, будет выход статистики от ADP по занятости в частном секторе США. Эти данные предваряют официальные цифры по занятости в несельскохозяйственном секторе американской экономики, а также публикацию коэффициента безработицы. Предполагается, что позитивные данные будут однозначно поддерживать доллар, так как увеличат ожидания повышения ставок в первой половине 2015 года.

Главное в новостях (время московское):
11:15 Швейцария Индекс цен потребителей октябрь – прогноз -0.1%; предыдущее значение 0.1%
12:00 Еврозона Окончательный PMI в секторе услуг октябрь – прогноз 52.4; предыдущее значение 52.4
12:30 Великобритания PMI в секторе услуг октябрь – прогноз 58.5; предыдущее значение 58.7
13:00 Еврозона Розничные продажи октябрь – прогноз -0.6%; предыдущее значение 1.2%
16:15 США Количество созданных раб. мест в частном секторе по данным ADP – консенсус прогноз 230 000; предыдущее значение 213 000 (данные от Bloomberg)
17:15 США Выступление члена комитета ФРС Кочерлакоты
17:45 США Окончательный PMI в секторе услуг октябрь – прогноз 57.3; предыдущее значение 57.3
18:00 США Индекс ISM непроизводственной сферы октябрь – прогноз 58.2; предыдущее значение 58.6

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 05.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара продолжает оставаться в краткосрочном нисходящем тренде. После фиксации прибыли она скорректировалась на 38? По Фибоначчи и нашла сопротивление на уровне 1.2565. Позитивные данные от ADP, а также индекса деловой активности в сфере услуг ISM окажут понижательное давление на пару.

Техническая картина:
Цена находится в верхней границе полос Боллинджера, выше ЕМА 5, ЕМА 13, но ниже SMA 100 и SMA 200. RSI находится ниже уровня в 50%, что указывает на преобладание понижательной тенденции. Стохастики «смотрят» вниз. MACD еще демонстрирует потенциал роста пары.

Торговые рекомендации. Продаем пару на хороших данных от ADP при прорыве уровня 1.2525 с вероятностью ее снижения к 1.2440 с перспективой снижения к 1.2400

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика

КОММЕНТАРИЙ К РЫНКУ 05.11.2014 г.

Инвесторы возобновили покупки доллара США

В утреннюю торговую сессию участники рынка возобновили покупки американской валюты против всех без исключения основных валют. Основной причиной, на наш взгляд, является ожидание рынком хороших данных по безработице в Соединенных Штатах. Прогнозируется от ADP прирост новых рабочих мест в частном секторе экономики по консенсус прогнозу на 220 000, что если подтвердится будет хорошей причиной для укрепления доллара. Данные от ADP предваряют выход официальной статистики по занятости, которая будет опубликована в пятницу. И там также прогнозируется рост рабочих мест на 240 000 (данные от Bloomberg).

Сегодня были опубликованы данные индекса деловой активности лидеров еврозоны – Германии, Франции, Италии и Испании. Данные вышли не однозначные, но в целом слабые и отражают продолжение негативной тенденции в еврозоне, что однозначно является плохим сигналом для единой валюты. Суммарный индекс деловой активности в секторе услуг еврозоны вышел хуже прогноза – 52.3 пункта против 52.4 пункта по прогнозу и предыдущему значению, поэтому можно ожидать завтра мягкого комментария М. Драги в отношении перспектив экономики еврозоны и возможно каких-то сигналов в отношении широкого варианта европейского QE.

Пара EURUSD находится на уровне 1.2497 (-0.36%), GBPUSD - 1.5937 (-0.41%), USDJPY - 114.55 (+0.82%). Индекс доллара на уровне 87.57 (+0.45%).

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ ОБЗОР 07.11.2014 г.

Сюрприз от ЕЦБ удался

Марио Драги удалось одержать важную победу в «борьбе» с противниками расширения баланса ЕЦБ в надежде более широкими мерами стимулирования наконец-то подтолкнуть инфляцию к росту. По сути Европейский ЦБ пошел по пути японского Центробанка, который объявил о покупках активов на 80 трлн иен неделю назад, что больше принятого ранее объема в 60-70 трлн иен. На своей пресс-конференции президент ЕЦБ сообщил, что принято единогласное решение о расширении баланса банка до мартовского уровня 2012 года, когда он составлял порядка 3 трлн евро. Напомним, что в настоящее время баланс составляет немногим выше 2 трлн евро, поэтому понадобится еще, примерно, 1 трлн евро. Также Драги сообщил, что если понадобится, то могут быть еще приняты дополнительные меры, которые по сути превратят все предпринятые меры в полномасштабную программу QE, аналога американской, которая была прекращена ФРС в октябре.

На фоне этого важного заявления единая валюта оказалась под сильным давлением, так увеличение баланса ЕЦБ превращает ее в валюту фондирования, привлекательную для займа с последующей игрой к кэрри-трейд против доллара США или покупки других привлекательных активов, например, акций. Кстати, европейский и американский фондовые рынки отреагировали ростом основных фондовых индексов, а доходности 10-летних государственных облигаций Греции, Португалии, Италии и Испании резко снизились соответственно на 6.0, 6.00, 5.0 и 3.0 процентных пункта, бурно отражая реакцию рынка на выступление Драги. Поведение долгового рынка говорит о том, что рынок ожидает активного выкупа гособлигаций ЕЦБ по примеру того, как это происходило еще совсем недавно в США.

В пятницу также выходили важные данные по экономике США, которые стройно укладываются в общую канву восстановления рынка труда. Заявки на пособие по безработице снизились сильнее, чем ожидалось – 278 000 против 285 000 и значения за предыдущий период в 288 000. Также порадовали цифры пересмотра в сторону понижения повторные заявки на пособие по безработице – 2 348 000 против прогноза в 2 360 000 и предыдущего значения в 2 387 000. Данные оказали хорошую поддержку американскому доллару перед публикацией важных данных по безработице, которые будут озвучены сегодня. Предполагается, что количество новых рабочих мест по консенсус прогнозу будет находиться в диапазоне 200 000-282 000. Консенсус прогноз 240 000 от Bloomberg. Напомним, что в сентябре американская экономика прибавила 248 000 новых рабочих мест.

Ожидание позитивных данных с рынка труда усиливают позиции американского доллара, так как смещают прогнозы повышения краткосрочных процентных ставок с середины следующего года на его первую половину. Эти представления являются оправданными, так как позиция ФРС четко на это указывает, а именно хорошие позитивные данные по экономике и в частности с рынка труда будут основанием для более раннего повышения ставок, что собственно сейчас инвесторами и отыгрывается на валютных рынках, так явно смещает изменение дифференциалов по процентным ставкам в пользу доллара США. В отношении евро и иены даже в ближайшие пару лет будет наблюдаться расхождение в ставках – в Штатах их рост, а в еврозоне и Японии удержание на прежних минимально возможных уровнях.

Оценивая вероятное развитие событий сегодня можно предположить, что сильные данные по занятости в США приведут к дальнейшему укреплению американской валюты без исключения против всех основных валют.

Главное в новостях (время московское):
10:00 Германия Промышленное производство октябрь – прогноз 2.1%; предыдущее значение -4.0%
10:00 Германия Торговый баланс октябрь – прогноз 18.3 млрд. евро; предыдущее значение 17.5 млрд. евро
10:45 Франция Промышленное производство октябрь -0.1%; предыдущее значение 0.0%
11:15 Швейцария Розничные продажи октябрь – прогноз 2.2%; предыдущее значение 1.9%
12:30 Великобритания Торговый баланс октябрь – прогноз -9.4 млрд. фунтов; предыдущее значение -9.1 млрд. фунтов
16:30 Канада Изменение количества занятых – прогноз -5 000; предыдущее значение 74 100
16:30 Канада Уровень безработицы октябрь – прогноз 7.0%; предыдущее значение 6.8%
16:30 США Изменение занятости в несельскохозяйственном секторе октябрь – прогноз 231 000 248 000 (WSJ)
16:30 США Уровень безработицы октябрь – прогноз 5.9%; предыдущее значение 5.9%
16:30 США Средняя почасовая заработная плата октябрь – прогноз 0.2%; предыдущее значение 0.0%
22:00 США Объемы потребительского кредитования октябрь – прогноз 16.6 млрд. долл.; предыдущее значение 13.5 млрд. долл.
22:30 США Выступление члена комитета ФРС Дэниела ТаруллоПауэлла

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

ФОРЕКС: ТЕХНИЧЕСКИЙ ВЗГЛЯД 07.11.14 г.

EURUSD

Новостной фон:
Пара консолидируется после сильного снижения накануне на фоне решения ЕЦБ расширить объемы баланса ЕЦБ за счет выкупа активов. Сегодня все внимание на данные из Штатов, которые если не подкачают приведут к дальнейшему локальному ослаблению пары.

Техническая картина:
Цена находится в нижней границе полос Боллинджера, ниже ЕМА 5, ЕМА 13, а также SMA 100 и SMA 200. RSI расположен на уровне перепроданности. Стохастики находятся в зоне перепроданности. MACD пока демонстрирует потенциал замедления снижения пары.

Торговые рекомендации. Ожидаем данных по занятости в США. Сильные данные приведут к вероятному снижению пары к 1.2300 и затем к 1.2250.

Сергей Невский, валютный стратег IC Markets

*Рекомендации, указанные в статье, являются частным мнением аналитика